Futuro Sustentável da Taesa - TAEE11
A Taesa (TAEE3, TAEE4 e TAEE11) tem tudo para performar bem nos próximos 4 ou 5 anos (ou ainda mais), nada extraordinário como uma MGLU3, mas com retornos que acredito serem consideráveis e com relativa segurança. Aos fatos e fundamentos: i) o endividamento da empresa parece estar alto em um primeiro momento, mas uma análise bem feita nos mostra que uma dívida com juros baixos (low cost of debt), de médio-longo prazo e para financiamento de sua expansão; ii) o lucro líquido aumenta constantemente nos últimos 10 anos, com exceção dos anos de 2016 e 2017 pela redução da “RAP” e pela amortização da dívida em 2017; iii) o CAPEX da companhia tem aumentado nos últimos anos, ou seja, a companhia está reinvestindo no próprio negócio; iv) o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE – return on equity) é constante e relativamente alto (dois dígitos) desde sua abertura de capital. I – Endividamento A primeira análise, o endividamento da Taesa parece ser bastante alto (Dívida Líquida/ PL = 0,98 e DL...